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垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)具有“控制甲烷排放+代替發(fā)電”雙重減排效果，環(huán)保和供能屬性兼?zhèn)?，在“雙碳”目標背景下，了解國內(nèi)外垃圾發(fā)電行業(yè)發(fā)展情況、探索垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)綠色價值具有重要意義。
我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)狀況
隨著我國經(jīng)濟水平不斷發(fā)展，居民收入提升以及消費增加，生活垃圾數(shù)量大幅增加。1996~2020年，我國城市生活垃圾數(shù)量從1.08億噸增至2.35億噸，年化復合增速為3.28%。2006~2020年，我國城市生活垃圾焚燒率逐年攀升，從14.52%增長至62.29%，垃圾焚燒逐漸成為我國最主要的垃圾處理方式。
我國垃圾焚燒發(fā)電項目一般采用特許經(jīng)營模式。特許經(jīng)營期限一般為25~30年。在特許經(jīng)營期限內(nèi)，政府有關部門向垃圾焚燒發(fā)電廠提供垃圾，并按協(xié)議約定的價格支付垃圾處置費；垃圾焚燒發(fā)電廠焚燒垃圾發(fā)電，并取得供電收入。特許經(jīng)營權到期后，特許經(jīng)營者應按照協(xié)議約定將項目移交當?shù)卣蚪邮墚數(shù)卣欣^續(xù)運營。
按照傳統(tǒng)盈利模式，噸垃圾上網(wǎng)電量和垃圾處理費是影響垃圾焚燒發(fā)電運營收入的主要因素。理想情況下，垃圾焚燒發(fā)電的商業(yè)模式較為清晰，處理費主要和項目所在地政府的財政支付能力有關，而噸垃圾上網(wǎng)電量則與公司的技術手段和垃圾熱值有關。
近年來噸垃圾發(fā)電量與上網(wǎng)電量逐年增高，主要有以下三方面原因：一是隨著垃圾分類在全國范圍內(nèi)的推廣，入爐的廚余垃圾（含水量較高）減少，而輕質(zhì)可燃的紙制品、紡織物、塑料入爐量的增加有效提升了垃圾熱值；二是人民生活水平與垃圾熱值呈現(xiàn)正相關，隨著我國經(jīng)濟發(fā)展水平和城鎮(zhèn)化率的不斷提升，我國的垃圾熱值也逐步提升，但仍與發(fā)達國家存在較大差異（僅為美國的二分之一左右）；三是爐排型焚燒爐技術能使垃圾燃燒得更加充分，目前已取代流化床技術成為主流。
近兩年，上網(wǎng)電價補貼降低，垃圾處理費預期增加。根據(jù)預測，2022年上網(wǎng)項目的電價下調(diào)幅度約在0.05~0.1元，則前端處理費需約增加10~20元，此種幅度的漲價已在新中標項目中有所體現(xiàn)，從側(cè)面印證我國多數(shù)地方政府的財政支付能力可支撐此類幅度的漲價。
CCER項目有助于利潤增厚。通過梳理我國自愿減排交易信息平臺新披露的8個垃圾焚燒項目的數(shù)據(jù)可知，企業(yè)焚燒單噸垃圾可減排0.25~0.55噸二氧化碳當量，平均值為0.35噸二氧化碳當量。根據(jù)項目數(shù)據(jù)測算，CCER項目排放量相較于基準線排放量降低70.35%，減排效果較好，具備環(huán)境效益。
CCER項目有望發(fā)揮“補貼”作用，促進行業(yè)發(fā)展。普通垃圾焚燒發(fā)電項目收入包括垃圾處置費和供電收入。CCER項目的收入則包括垃圾處置費、供電收入和CCER收入。據(jù)測算，普通生活垃圾焚燒發(fā)電項目收入為7995.04萬元/年，CCER項目收入為8382.10萬元/年，后者較前者增長4.84%。
美國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)狀況
美國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展歷程大致可分為三個階段。
發(fā)展初期（20世紀80年代以前）。由于美國土地資源較為豐富，垃圾數(shù)量增長較慢，通過填埋方式能夠較好處理垃圾，垃圾焚燒方式未得到推廣。到1980年美國城市生活垃圾焚燒量僅為276萬噸，垃圾焚燒率為1.82%。同時，由于法律法規(guī)不完善，生活垃圾焚燒的污染問題嚴重。美國于1970年發(fā)布《清潔空氣法》，對垃圾焚燒設施和顆粒物排放提出要求，逐步開始規(guī)范垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)。
成長期（20世紀80年代）。美國經(jīng)濟高速發(fā)展，垃圾數(shù)量隨之大幅增加；1990年垃圾數(shù)量為2.08億噸，較1980年增長37.35%，垃圾處理需求快速提升。美國于1976年出臺《資源保護和回收法案》，強調(diào)對垃圾的管理和回收利用，推動垃圾焚燒普及。在此背景下，垃圾焚燒量大幅增加，1990年達到2976萬噸，年化復合增速（1980~1990年）為26.84%，垃圾焚燒率從1980年的1.82%升至1990年的14.29%。
穩(wěn)定發(fā)展期（20世紀90年代至今）。在行業(yè)快速發(fā)展的同時，垃圾焚燒發(fā)電廠排放大量污染氣體，逐漸引起公眾不滿。因此，美國不斷提高排放標準，出臺《最大可實現(xiàn)控制技術法規(guī)》等嚴格政策，對垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)提出更嚴格的排放要求。監(jiān)管趨嚴迫使企業(yè)應用新技術減排，企業(yè)運行增本減利壓力增大，導致行業(yè)投資回報下降。此外，由于美國土地資源較為寬裕，填埋方式能滿足較多垃圾處理需求。在此背景下，垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)發(fā)展進程放緩，2018年垃圾焚燒量為3455萬噸，年化復合增速（1990~2018年）為0.53%，垃圾焚燒率從1990年的14.29%降至2018年的11.82%，行業(yè)進入穩(wěn)定發(fā)展期。
美國卡萬塔控股公司是垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)頭部企業(yè)，該公司前身奧格登公司成立于1939年，經(jīng)過多年發(fā)展，已成長為全球最大的垃圾焚燒發(fā)電公司。
回顧其發(fā)展歷史，該公司重視創(chuàng)新及新技術應用。在減少廢氣排放方面，積極更新監(jiān)測和末端治理系統(tǒng)，并主動應用汞減排技術。在減少廢水排放方面，建成美國首個實現(xiàn)廢水零排放的垃圾焚燒發(fā)電廠，實現(xiàn)包括滲濾液在內(nèi)的廢水再次利用。
通過并購整合，卡萬塔公司在全球運營41座垃圾焚燒發(fā)電廠，逐漸形成規(guī)模優(yōu)勢。2020年，該公司焚燒2110萬噸垃圾，垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務收入為17.69億美元。對比來看，2020年，我國焚燒處理單噸垃圾平均收益約為258.80元人民幣；得益于美國垃圾處理收費較高等因素，卡萬塔公司焚燒處理單噸垃圾平均收益約為547.04元人民幣。
該公司主要采用兩種項目運營模式：一是垃圾處理費模式，即該公司擁有垃圾焚燒發(fā)電廠的所有權，通過提供焚燒垃圾處理服務獲得收益，以該模式運營的垃圾焚燒發(fā)電廠數(shù)量為18座。二是管理費模式，即該公司為客戶提供運營服務，管理垃圾焚燒發(fā)電廠，并根據(jù)協(xié)議規(guī)定與客戶共同分享經(jīng)營收益，同時承擔運營和維護垃圾焚燒發(fā)電廠的義務，以該模式運營的垃圾焚燒發(fā)電廠數(shù)量為18座。
對我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)的啟示
一是提高項目運營水平和專業(yè)化程度。卡萬塔公司垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務收入占比高達93%，而我國主要垃圾焚燒上市公司業(yè)務雖更多元，但其垃圾焚燒發(fā)電業(yè)務收入占比普遍低于20%。隨著我國新增垃圾焚燒發(fā)電項目逐步減少，“跑馬圈地”的市場模式接近尾聲，存量項目的高效運營及降本增效將成我國相關企業(yè)關注重點。
二是拓展項目運營模式。目前我國主要依靠特許經(jīng)營模式，而卡萬塔公司主要采用“垃圾處理費和管理費”兩種不同的項目運營模式。其中，管理費模式將我國的“建設—經(jīng)營—轉(zhuǎn)讓”（BOT）模式拓展為代理經(jīng)營分享收益，推動促進垃圾焚燒發(fā)電技術改進和行業(yè)發(fā)展，為我國相關企業(yè)經(jīng)營模式的拓展提供借鑒和參考。
三是高度重視垃圾焚燒發(fā)電技術研發(fā)。我國垃圾焚燒發(fā)電行業(yè)尚處于成長階段，未來國內(nèi)頭部公司可參照國外頭部企業(yè)發(fā)展模式，持續(xù)擴大產(chǎn)能、重視垃圾焚燒發(fā)電技術研發(fā)，以構建我國自主的技術研發(fā)和行業(yè)標準體系。
